界面新闻记者 | 周末
界面新闻编辑 | 文姝琪
今年上半年，速腾聚创卖出的激光雷达几乎是去年同期的2.7倍，但增长最快、也开始贡献更多利润的生意，已经不完全来自汽车。
8月26日，速腾聚创发布2026年中期业绩。上半年，公司共销售71.92万台激光雷达，同比增长169.6%。其中，ADAS激光雷达43.66万台，同比增长98%，机器人及其他领域28.26万台，同比增长510.4%。同期，公司收入为10.2亿元，同比增长30.2%，产品收入增长32.9%至9.58亿元。
不过，产品销售的激增并没有带来预想中的利润改善。上半年，速腾聚创毛利润为2.22亿元，只增长9.4%，整体毛利率从去年同期的25.9%降至21.8%。到了第二季度，公司收入同比增长23.2%，毛利润反而减少2.8%；净亏损9662万元，较去年同期扩大93.9%。
财报将毛利率下降归因于激光雷达平均售价降低和原材料采购成本上升。不过，对于平均售价下降，速腾聚创强调这更多来自产品结构变化，而不只是同行间的价格竞争。
速腾聚创副首席财务官云浚淳在业绩电话会中解释，去年一季度，公司几乎还没有销售割草机器人激光雷达。而在今年，这类售价较低的产品已经贡献了相当多的销量。同期大量出货的E1补盲激光雷达售价同样低于旗舰车载产品，两类产品合计一度占公司单季度出货量的一半以上。
但一个仍难令人忽视的背景是，激光雷达正在进入一种汽车零部件并不陌生的阶段：市场继续扩大，竞争愈发激烈，而单颗产品则越来越便宜。
按盖世汽车研究院的统计口径，2025年上半年，国内乘用车激光雷达装机量约100万颗；一年后，这个数字已经增加到约225万颗。市场扩大了一倍多，但几家主要供应商并没有平均分到这部分增量。
禾赛的装机量从28.44万颗增至76.99万颗，同比增长约171%，市场份额从28.4%升至34.2%；速腾聚创的装机量也从23.65万颗增长至31.53万颗，但增幅只有约33%，市场份额因此从23.6%降至14%。华为的份额则从40%降至31.1%。到今年上半年，禾赛和华为两家已经合计拿走65.3%的市场。
若计算上选配数据，2026年上半年，速腾聚创ADAS激光雷达销量达到43.66万台，同比增长98.0%。截至6月底，公司已经获得36家整车厂和一级供应商共186款车型的量产定点，其中81款车型进入SOP；截至中报发布时，定点数量进一步增加至194款。
规模变大并没有阻止单颗激光雷达继续变便宜。禾赛是少数持续披露平均售价的厂商：其激光雷达平均售价从2023年的约1100美元降至2024年的530美元，2025年进一步降至260美元，两年缩水超过四分之三。禾赛将这一变化主要归因于售价更低的ADAS产品占比提升。
当激光雷达从高阶智驾车型继续下探到更大的汽车市场，单纯依靠出货量已经越来越难拉开差距，竞争由此继续向上游移动。速腾聚创正在推动ADAS产品从传统方案迁移至基于SPAD-SoC的数字化架构，称目前约一半ADAS出货已经采用这一路线。自研芯片量产后，公司预计类似芯片成本可以降低约20%。
与此同时，激光雷达的分辨率还在继续向上抬升。今年年初，速腾聚创发布的业界首款车规级单片SPAD-SoC，可输出2160线图像级解析度，并计划将下一代产品推向大约4000线级别；禾赛同样给出了1080线、2160线和4320线的产品规划，并让激光雷达具备了感知物体色彩的能力。激光雷达公司一边要把产品做得更便宜，一边还要证明更贵、更高性能的产品仍有存在的必要。
也是在这个时候，机器人开始真正出现在速腾聚创的收入结构里。
今年上半年，机器人业务已经占到速腾聚创产品收入的接近一半。公司称，这部分业务贡献了上半年“几乎全部”的产品收入增量，并已经成为产品毛利润的主要来源。
这说明，在汽车业务的增长之外，机器人第一次从一个需要等待的“第二曲线”，变成了一块足以改变公司收入和利润结构的生意。值得注意的是，这一机器人口径包括割草机器人、商业清洁机器人、无人配送以及具身智能等多个场景。今年一季度，这部分激光雷达销量达到18.55万台，到二季度回落至9.71万台，其中一个原因正是割草机器人明显的备货季节性。
在此之上，激光雷达公司也开始顺着这些客户继续往机器人内部走。
速腾聚创在中报中把新的机器人产品分成“眼睛”“皮肤”和“肌肉”，分别对应空间相机、触觉传感器和关节模组。空间相机可以同时输出色彩和深度信息，目前已获得规模化订单，计划三季度末开始交付；视触觉和MEMS触觉产品的首个企业级量产项目将在9月底开始商业交付；关节模组则已经形成首批万级采购需求，计划四季度批量交付。
这些传感器的客户也不只包括机器人本体，空间相机和触觉还会进入机器人数据采集系统，用于生成手眼协同训练数据。
类似的扩张并非速腾聚创一家。禾赛已经把产品从传统激光雷达延伸到能够同时获取空间和颜色信息的感知产品，并进入机器人关节和空间数据领域；Ouster近期发布了全新一代原生彩色激光雷达。激光雷达厂商原来卖的是一双负责测距的“眼睛”，现在开始争夺机器人身上更多传感器和零部件。
但机器人究竟需要一双什么样的眼睛，现在还没有汽车上那么明确。
一名具身智能运动算法人士告诉界面新闻，对于自主奔跑的人形机器人，激光雷达是一项相对必要的传感器。高速运动过程中，机器人需要持续判断自己相对周边环境的位置，这些信息将用于实时定位和导航路径规划。
但把机器人从跑道搬到具体的场景前，答案就不一样了。一位从事具身大脑模型研发的技术人员告诉界面新闻，他并不认为激光雷达是桌面操作任务中的必要传感器。即便是深度相机提供的深度图，目前如何被神经网络有效利用也仍未完全摸清。“有的网络用了深度图，但是性能也没有提高很多，就更不用说激光雷达了。”
在他的观察中，激光雷达安装在轮式底盘上时，最明确的用途仍然是导航；但机器人已经站在桌前，需要抓杯子、整理物品或者操作工具时，激光雷达产生的点云能否像图像一样成为具身大模型有效的输入，目前仍没有形成清晰答案。
汽车曾经把激光雷达从自动驾驶测试车上昂贵的传感器，变成一年数百万颗规模的标准化零部件。机器人正在提供第二个市场，但这个市场尚没有形成统一的技术路径。
对速腾聚创而言，这种不确定性并不妨碍机器人先成为一门真实的生意。今年上半年，它已经接近产品收入的一半，并成为产品毛利润的主要来源。只是速腾在机器人身上押注的，已经不再只是一颗激光雷达，而是空间相机、触觉、关节，以及一套仍在成形的机器人感知与执行系统。
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